招商证券：维持周大福强烈推荐评级 全年或仍维持快速开店节奏

发布研究报告称，招商证券周大奏维持（01929）“强烈推荐”评级，维持在黄金销售高增加盟开店快速布局的福强共同作用下，预计未来收入业绩依然会实现稳健增长，烈推2023-24财年归母净利润预测为79.7/92亿港元，荐评级全对应增速19%/16%，年或长期成长确定性强。持快FY2023Q1整体零售值同比下滑3.7%，速开但基本面向好，店节竞争格局持续改善。招商证券周大奏

报告中称，维持六月公司恢复正增长，福强销售显著改善，烈推同店增速转正，荐评级全分区域看，年或三四线城市同店销售下滑幅度低于一二线城市，低线城市韧性更强。同时今年4-6月内地镶嵌/铂金/k金首饰同店零售值占比持续提升至22.2%，环比增长2.9pct。此外，今年4-6月内地新增312个零售点，目前74.7%的门店经营以加盟模式运营，全年计划开店1000家。目前新开店平均月销超50万，精致店也达到这一水平，销售前景良好，截止6月底共有5931个周大福珠宝零售点，高增速开店的龙头领先优势延续。

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