西凤酒数次冲击IPO失败告终，西北酒王心病何时了？

来源：华夏时报

本报（chinatimes.net.cn）记者姜艳鑫 黄兴利 北京报道

“一滴西凤酒，西凤西北心病半部华夏史”。酒数击I酒王作为我国最著名的次冲四大老牌名白酒之一的西凤酒，在其它几大名酒加快全国跑马圈地时曾短暂消失于头部阵营。失败自2019年1月张正开始担任陕西西凤酒厂集团有限公司党委书记、告终董事长，西凤西北心病陕西西凤酒股份有限公司（下称“西凤酒”）董事长起，酒数击I酒王这家来自陕西宝鸡的次冲白酒企业就开始在全国化与高端化方面动作频频，尤其是失败今年7月底以来，更是告终因为借壳上市传闻又在市场引发一番波动——十余年来，西北酒王尚待完成的西凤西北心病资本故事牵动人心。

一滴西凤酒，酒数击I酒王一城新引擎

西凤酒有着厚重的次冲历史底蕴，始于殷商，失败盛于唐宋。告终而西凤酒这一名称则最早出现于1933年在美国芝加哥举行的世界博览会上，当时凤翔烧酒参展并荣获金奖。由于组委会认为凤翔烧酒名称圈定地域范围太窄，不能凸显酒的地域属性，所以在颁奖时重新定名为“西凤酒”，陕西西府地区凤翔、宝鸡、眉县所产之酒，都是西凤酒的范畴。

当前的陕西西凤酒股份有限公司前身是创建于1956年的陕西省西凤酒厂，1999年改制为陕西西凤酒股份有限公司。在经过2009年和2010年两次增资扩股后实现股权多元化。

天眼查APP显示，西凤酒大股东为陕西西凤酒厂集团有限公司（下称“西凤酒集团”），持股约44%，而宝鸡国资委则通过宝鸡市工业发展集团有限公司全资持有西凤酒集团。西凤酒的二股东为陕西地电股权投资有限公司，持股约15%，其身后也站着国家电网及陕西国资委等国资力量。目前，西凤酒已经成为西北地区最大的国家名酒制造企业、陕西省利税大户之一。2021年西凤品牌价值达1862.05亿元，位居中国白酒类品牌价值排行榜前列。

我国白酒的主要产区分布于四川盆地、黄河故道、贵州高原、渭河汾河平原以及东北的松辽平原。西凤酒的产地陕西省宝鸡市凤翔区柳林镇处在东径107°、北纬34°左右，位于凤翔区北山前洪积扇裙部位，海拔约830米，黄土覆盖层厚度百余米，土质属黄绵土类中的塿土，适宜于做发酵池和农作物的生长，柳林镇境内河道属黄河流域渭河水系，为西凤酒酿酒提供的优势，优势之下也成就了西凤酒独具特色的“凤香型”，具有“醇香典雅、甘润挺爽、诸味谐调、尾净悠长”的香味特点和“多类型香气多层次风味”的典型风格。

目前，陕西是凤香型白酒唯一的优势产区，宝鸡则是凤香型白酒的最大产地。随着西凤酒快速发展，宝鸡市也试图加大资源投入打造大凤香产区。在今年年初，宝鸡市政府还提出，到“十四五”末宝鸡要建成全国一流白酒产业集群，让白酒产业成为宝鸡五大千亿产业集群之一，把白酒打造成为宝鸡经济增长的重要引擎。

上市“众望所归”

在陕西宝鸡，当地人对于西凤酒发展情况及上市动向的关注程度，或许仅次于宝鸡机场和银渝高铁。

上市公司对一座城市的好处不言而喻，最近A股上市公司数量突破百家的无锡，在全国发展之快有目共睹。西凤酒所在地宝鸡市是陕西省的第二大城市，在省内综合实力仅次于省会西安，但目前宝鸡市在A股的上市公司还仅为个位数，对于宝鸡市来说，推进西凤酒这样的老牌龙头企业上市意义重大。

媒体报道显示，2009年至2018年，为了登陆资本市场，西凤酒四度冲击IPO，但最终均以失败告终。从最近传出的消息不难看出，西凤酒想要上市的心仍未停止跳跃。

6月10日，2022年度陕西省上市后备企业名单发布会在西安召开，会议发布了2022年度360家省级上市后备企业名单，企业分层为A档60家、B档120家、C档180家。西凤酒则位列B档，该档企业以3家交易所联合推荐、已经与券商签约企业为主，这也被外界解读为西凤酒上市的信号。

随后在今年7月底，有市场声音称西凤酒或通过借壳、上市，引发相关股票价格波动，不过7月29日西凤酒董事会办公室回应称公司目前无借壳上市计划。

时针拨回到1952年全国第一届评酒会，西凤酒与、、一起被评为中国“四大名酒”，可谓荣耀一时，如今当年一起登上领奖台的“少年郎”却均已先后登陆资本市场，在这一轮白酒股大爆发背景下，另外几大名酒在资本市场犹如鲜花着锦烈火烹油，西凤酒何时上市却依旧没有更多消息释放。

或许只能等待。张正在2019年掌舵西凤酒后也曾公开表示：“上市肯定是西凤的目标，这一点毋庸置疑。各投资方对西凤最终登陆资本市场也是非常有信心的。我个人对西凤上市以及以后的发展也同样充满期待。”

红西凤身肩重任

2019年在西凤酒的发展史上是特别的一年，新掌舵人张正的到来为沉寂许久的西凤酒注入了新的能量。

从近些年的公开数据来看，2019年至2021年，西凤酒总营收分别为60.3亿元、63亿元、80亿元，而在2017年西凤酒营收不过31.7亿元，在营收跨台阶猛增过程中，高端化与全国化战略贡献颇大。

正是在张正开始掌舵西凤酒这一年，西凤酒全面开启了高端化、全国化的新征程。后续为推动西凤酒重回名酒第一阵营，实现“百亿西凤”的目标，西凤酒推出了高端战略产品—红西凤，同样在这一年，张正提出力争用3-5年时间实现百亿规模和百年企业的“双百西凤”发展目标。

而百亿业绩的火车头任务就落在了红西凤身上。在西凤酒看来，红西凤承载着西凤酒实现全国化、品牌高端化和“双百西凤”的重任。据西凤酒官网显示，作为高端旗舰产品，红西凤官方售价在1499元/瓶。去年8月30日，西凤酒推出超高端产品-五星红西凤，作为凤香型白酒的最高标准，它的官方售价为3980元/瓶。

推出3年，红西凤当下市场接受度如何呢？白酒行业分析师肖竹青在接受《华夏时报》记者采访时表示：“其处在千元价位上，主要对标的是、国窖1573。”他还表示，西凤酒成立了陕西红西凤事业部，在千元价格带的竞争中也占据了一席之地，但红西凤还处于市场培育阶段，高端化之路依然需要大力推广。

去年，西凤酒的营收突破80亿大关，2022年已临近西凤酒百亿营收的履约之年。身肩重任的红西凤又能否助力西凤酒实现目标？肖竹青认为，“原西凤酒中低端产品较多，消费者接受高端西凤酒需要较长的时间培育，目前冲刺百亿过程中，红西凤销售占比份额是逐年提升的。”

目前，除了红西凤、五星红西凤等高端系列，西凤酒还有次高端产品蓝七彩30年、腰部核心产品酒海陈藏系列产品等。白酒营销专家蔡学飞认为：“随着红西凤为代表的次高端与高端产品在中国高端市场的发展，会对西凤酒的全国化起到很好的推动作用。”

除了推出红西凤带动业绩，西凤酒为推进全国化进程，重回一线名酒序列，对标国内一流企业也制定了发展策略，包括在全国成立18个省级分公司，重点打造以北京、河南、山东、河北、江苏、广东等为代表的9大特区市场。据了解，西凤酒仍在吸纳经销商，例如引进河北乾坤福、山东新星集团、浙江商源、安徽百川等。

前有狼后有虎

从西凤酒当下吸纳的经销商来看，多数位于省外市场，甚至远离西北市场，这也与西北酒市的经营现状与市场容量有关。

西北白酒企业广为人知的包括甘肃、新疆、青海天佑德。这三家酒企中，金徽酒与伊力特属于浓香型白酒，天佑德为清香型。去年，三者分别实现营收17.88亿元、19.38亿元、10.54亿元；归母净利润分别为3.25亿元、3.13亿元、6322.48万元。

虽然目前西凤酒依然在西北白酒市场处于领导地位，但西北白酒市场受限于整体经济发展，人口结构以及消费能力，内部竞争一直很激烈。去年，金徽酒在甘肃的营收占比为78.07%、伊力特在新疆的营收占比为73.89%、天佑德在青海的营收占比为67.29%。

目前，西北白酒市场整体规模在600亿上下，随着全国一线名酒的不断下沉，西凤酒在面临内部竞争的同时也身陷省级龙头酒企与全国名酒之间的竞争。就拿与西凤酒紧邻的山西汾酒为例，其近几年的增长势头正猛，2017-2021年4年间营收增长了3倍，去年营收已经逼近200亿元。

不过，在肖竹青看来，以陕西省为核心的西北市场仍是西凤酒发展的基础，近几年其全国化进程加速主要得益于大力外部招聘专业化职业经理人进行陕西省外市场拓展，但在市场专业化运作、市场投入力度上仍与头部酒企有较大差距。

肖竹青认为，“当下西凤酒面临酱酒对高端市场的抢占以及清香型白酒蚕食市场的现状。同时，各大名酒对西北市场的重视加大，市场投入增加，使得西北市场的竞争压力较之前更为激烈。”

不过，蔡学飞对本报记者表示，名酒时代下像西凤酒这样有历史、有品类、有技术的老名酒资源实际上是非常稀缺的。“现在的西凤酒，在华东市场与大商进行持续性的合作，在华南市场与华北市场都有所表现，目前它的整个发展态势是比较良好的。”但他同时补充认为，“西凤酒的短板也影响了它的发展，比如，长期受制于西北市场，导致其在全国市场中的品牌影响力、渠道布局以及消费者教育层面上，都存在的一些短板，其次，西凤酒对其特有的凤香型白酒在全国的推广上也存在一定的滞后性，品类的价值感并不高。”

在肖竹青看来，西凤酒与全国一线名酒相比，在次高端、高端价位的引领性和销售规模上存在一定差距，这也是西凤酒下一步要重点发力的方向。

对于接下来的发展规划、在全国市场的布局、红西凤在全国高端白酒市场的接受度等问题，《华夏时报》记者先后拨打了西凤酒行政办公室、宣传部的电话，均表示不负责采访事宜，后续表示让记者联系西凤酒品牌部门，但品牌部门的电话截至发稿前并未接通。

(责任编辑：知识)