《2022年上半年中国国际收支报告》：近十年我国国际收支稳健性和韧性增强

转自：国家外汇管理局

党的年上十八大以来，在复杂多变的半年报告外部环境中，我国国际收支总体保持基本平衡格局，中国支稳稳定性和韧性进一步增强，国际国国充分彰显了我国推动经济更高质量发展和更高水平开放的收支积极成效。

我国综合国力不断增强，近年际收健性经济实现高质量发展，和韧是性增国际收支均衡稳健运行的根本保障。2012年以来，年上通过转变发展方式、半年报告优化经济结构、中国支稳转换增长动力，国际国国我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，收支经济实力、近年际收健性科技实力、和韧综合国力迈上新台阶。2021年国内生产总值（GDP）是2012年的2.1倍，占全球经济比重由11%上升至18%以上；人均GDP达到1.25万美元，较2012年实现翻倍增长。2022年上半年，我国经济顶住了超预期因素的冲击，实现企稳回升。近年来，更加雄厚的综合国力，更加均衡的内外部经济发展格局，为我国国际收支保持稳健运行提供了根本性支撑，跨境贸易和投融资等国际收支交易更加活跃，总体经受住了多轮外部冲击的考验。

加快构建新发展格局，促进经常项目保持合理均衡区间。2008年国际金融危机以来，我国经济已经在向以国内大循环为主体转变，近十年内需对经济增长的贡献率有7个年份超过90%。在此背景下，对外贸易发展更加平稳，经常账户顺差与GDP之比由2007年的9.9%降至2011年的1.8%，2012年以来总体保持在2%左右的合理区间。近两年全球疫情蔓延，我国生产供给能力有效弥补外部产需缺口，经常账户顺差增加，体现了我国统筹疫情防控和经济社会发展的成果，也反映了国内国际双循环推动制造业向全球价值链中高端升级和产业门类完备的相对优势。

实施更大范围、更宽领域、更深层次对外开放，推动我国跨境投融资结构不断优化。一方面，双向直接投资稳定增长，总体保持顺差格局。国内营商环境不断优化，消费市场潜力巨大，外商来华投资兴业意愿较强。截至2022年上半年，外商直接投资存量达3.6万亿美元，较2012年末增长73%。随着实体经济发展和企业实力增强，国内企业“走出去”需求增加，我国对外直接投资由2012年末的5000多亿美元增长至2.6万亿美元，近年来保持平稳有序的增长态势。另一方面，跨境证券投资对国际收支的重要性提升，外债结构不断优化。近年来，金融市场双向开放稳步推进，境内证券逐步纳入国际主流指数，拓宽了跨境资本流动渠道，丰富了市场参与主体。截至2022年上半年，我国吸收证券投资和对外证券投资分别占总负债、总资产的28%和11%，较2012年末上升12个和6个百分点。同时，对外开放也促进了外债结构优化，降低外债整体风险。近年来外债增长主要来自境外央行等中长期投资者配置国内债券，稳定性较强资金在外债中的比重提升，传统融资型外债占比下降。

市场化调节机制及配套措施不断完善，国际收支更有条件实现自主平衡。我国持续推进人民币汇率市场化形成机制改革，更大程度发挥市场供求在汇率形成中的决定性作用。人民币汇率弹性增强，有助于及时释放外部压力，调节国际收支的自动稳定器功能得到强化。同时，汇率避险工具推广普及，更多企业运用外汇衍生品管理汇率风险，2022年上半年的企业套保比例提升至26%，企业对汇率波动的适应性明显增强，开展外汇交易更加理性。此外，随着人民币国际化程度提升，人民币在全球外汇储备和国际清算系统支付结算中的占比持续提高，也有助于降低货币错配等风险，稳定市场主体跨境交易行为。在市场化调节等机制综合作用下，2012年以来，我国国际收支逐步形成经常项目与资本项目自主平衡、储备资产基本稳定的平衡格局。

未来，我国立足新发展阶段，贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，积极促进内需和外需、进口和出口、引进外资和对外投资协调发展，将为国际收支在中长期保持基本平衡和稳健运行奠定更加坚实的基础。

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